Cointime

扫码下载App
iOS & Android

BUSD 大旗倒下,BNBChain 的稳定币生态将有何变局?

个人专家

近期吴说发表了BUSD 遭受监管突击的全过程综述,美国证券交易委员会 SEC 以 BUSD 为未注册证券的切入口状告 Paxos,随后纽约州金融服务部 NYDFS 指示 Paxos 停止铸造新的 BUSD,CZ 也表示 “将相应地进行产品调整。例如,不再使用 BUSD 作为交易的主要货币对等”。

可以预见,BUSD 将逐渐淡出稳定币的历史舞台,而鉴于 BUSD 为 BNBChain 的王牌稳定币,这一大旗倒下之后,BNBChain 的稳定币生态会有何变局?

BNBChain 的稳定币生态现状

根据 defillama 的数据统计,目前 BNBChain 上的稳定币生态总市值已经超过 90 亿美元,而其中 BUSD 的占有率便高达 53% ,市值约 48 亿美元。

紧接着是 USDT 市值约为 32 亿美元(35% )、USDC 市值约为 7.8 亿美元(8.67% ),以及一些市值低于 1 亿美元的稳定币如 USDD\Dai\HAY 等。

根据 Paxos 的说法,至少在 2024 年 2 月之前,BUSD 依旧能够得到赎回。虽说有至少一年的缓冲期,但是面对这数十亿美元稳定币的流出,摆在我们面前的问题便是,这会如何搅动 BNBChain 的稳定币生态?

  • 是激发去中心化稳定币的发展?
  • 还是强化 USDT/USDC 在 BNBChain 的主导地位?

对于前者,在面对让币安自己下场构建类似 DAI 的去中心化稳定币的建议时,CZ 已经回应称,在这个关头,我们更希望其他人来做,以使其更加去中心化。我们不能什么都做。

而回顾目前 BNBChain 该赛道的两位选手 HAY & VAI,目前其稳定币市值仅数千万,即使我们乐观想象有该类项目能够扛起大旗,似乎自身赛道也有所上限,发展好如以太坊上的 DAI,目前其稳定币市值也仅约 50 亿美元,折算到 BNBChain 上来,依旧无法跟 BUSD 这类中心化稳定币的规模媲美。

那么目前看,似乎由 USDT/USDC 继承 BUSD 退出的这部分稳定币市场份额是最合情合理的。但这里我们需要知道的是,其实 USDT\USDC 官方是没有在 BNBChain 上发行原生稳定币的,甚至严格来说,BNBChain 就没有原生的中心化美元稳定币,包括 BUSD,本质上也是一种 Binance-Peg Token,由币安官方持有原生资产(即以太坊上的 BUSD),然后在 BNBChain 上 1: 1 锚定发行的 BEP 20 Token。

Binance-Peg Token,BToken

由于大多数用户只需要关注应用体验层面,所以对于各类资产的具体底层属性其实并无深刻了解。其实在 BNBChain(最初命名为 BSC)上线初期,币安为了吸引 BTC\ETH 以及稳定币等外部优质资产,便发起了 Token Canal(通证运河)计划,本质类似于封装资产(Wrapped Assets),而币安官方则充当这个原生资产托管和封装资产发行赎回的处理中心。

后来随着引入资产的多样以及规模的扩大,币安正式将这类通证统称为 Binance-Peg Token,BToken。

根据币安官方对 BToken 的抵押储备证明,我们了解到目前已经有 97 个 BToken,其中就包含约 54 亿的 ERC 20 BUSD 储备,对应着约 48 亿的 BEP 20 BUSD 以及其他各链对应的 BUSD。

而此前 NYDFS 强调,系授权 Paxos 在以太坊区块链上发行 BUSD,但该部门尚未在任何区块链上授权 Binance-Peg BUSD。似乎 NYDFS 的真正动机实际上是 Binance Pegged BUSD,而不是对是否有 100% 储备支持的担忧,毕竟这一块币安有公开透明的储备证明可验证,而 Binance Pegged BUSD 这一封装资产严格来说属于币安的链上行为所造,那么 NYDFS/SEC 矛头是否应该指向币安,且 USDT\USDC 同样也有对应的 Binance Pegged,Tether\Circle 是否也将被动存在同样问题?还是说只是一种借口,本质只是一种针对?当然,即使是一种针对,那可能也与当初币安全面支持 BUSD,默认自动将 USDC、USDP、TUSD 转换为 BUSD 的举措有关,毕竟在币安的支持下,BUSD 的更多场景可能会偏向 BNBChain,会让人产生一种 Binance Pegged BUSD 这种封装资产才是原生资产的误解。

现在我们回到最初的问题 “BUSD 的退出会如何搅动 BNBChain 的稳定币生态”,答案似乎也比较清晰,对于去中心化稳定币赛道,会有一定助推,但是可能激起的浪花高度有限;大概率是 Binance Pegged USDT\USDC 分食让出来的这些稳定币需求,同时 BUSD 的逐渐抽身对 BNBChain 生态可能也是利空。至于 Binance Pegged USDT\USDC 会不会遭受同样的“发行”授权的监管限制,这类担忧可以暂时先放下,虽然币安不是像 WBTC 的托管者 BitGo 一样有合规托管执照,但其资产托管储备公开透明,而且监管也应该不至于如此赶尽杀绝。

相关数据链接:

https://www.binance.com/en/blog/all/token-canal-upgrade-binance-wrapped-btokens-on-ethereum-panama-turns-into-bridge-421499824684901158 

https://www.bnbchain.org/en/blog/binance-presents-project-token-canal-2/

https://www.binance.com/en/collateral-btokens

评论

所有评论

推荐阅读

  • 共和党参议员考虑在特朗普税法中设立3万美元的SALT上限

    一位关键的共和党谈判代表表示,共和党参议员正在考虑将州和地方税(SALT)抵免额度设定3万美元的上限,作为当前法律与特朗普税法众议院版本更慷慨的限额之间的折衷方案。 参与谈判的温和派共和党参议员汤姆·蒂利斯表示,共和党参议员正试图将众议院通过的4万美元SALT上限降至至少3万美元。

  • 德商银行:美国 CPI 数据将确认美联储的观望立场

    德商银行研究员 Rainer Guntermann 在一份报告中表示,周三公布的美国通胀数据应该会证实美联储的观望态度。Guntermann 表示:“这些数据将强化美联储在下周政策决定之前的观望立场,因为目前关税升高的影响仍然有限。”根据 LSEG 的数据,货币市场完全定价了美联储 6 月 18 日维持利率不变。他们还预计,9 月份降息的可能性超过 50%。

  • 日本央行呼吁加大力度推动数字货币发展,以进入无现金社会

    日本央行官员正在加大呼吁力度,推动日本跟上数字货币的快速发展,这可能会加速“现金为王”的日本向无现金支付的转变。 日本政府数据显示,该国2024年无现金支付的比例从2010年的13.2%上升至42.8%,提前一年超过政府设定的40%的目标。尽管日本在支付技术方面全球落后,但无现金交易的增加正迫使政策制定者确保他们准备好适应公众对支付和结算方式的偏好变化。这包括发行央行数字货币(CBDC)。

  • 商务部国际贸易谈判代表:中美原则上达成协议框架

    当地时间6月10日,商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢在伦敦谈到中美经贸磋商机制首次会议时表示,中美双方进行了专业、理性、深入、坦诚的沟通。双方原则上就落实两国元首6月5日通话共识以及日内瓦会谈共识达成了框架。

  • 路透调查:78%的经济学家预计日本央行到2026年第一季末将至少加息至0.75%

    路透调查:78%的经济学家预计日本央行到2026年第一季末将至少加息至0.75%。

  • 加州州长:特朗普政府正在推动大规模驱逐

    加州州长加文·纽森表示,特朗普政府的重点不是针对无证移民和罪犯,而是大规模驱逐。纽森周二表示,特朗普政府“不分青红皂白地针对辛勤工作的移民家庭,不管他们的出身或风险。”

  • 链上项目anome被曝出现安全事件

    6 月 10 日,据知名审计机构Certik 披露,在日常链上预警信息筛查中发现,6月 10 日凌晨,知名卡牌类游戏 Anome 遭遇攻击据与官方沟通回应:作为累计交互达到 13 万地址,日交易超十万笔全链平台,几乎日常遭遇各种此类事件均未被攻破。本次攻击在官方合约新旧交替期间,且攻击者主要攻击的是 1.0 版本中合约尚未升级的部分。本次事件不造成任何用户资产损失,仅损失部分流动性。

  • 稳定币总市值超1670亿美元,7日增幅1.18%

    DefiLlama 数据显示,稳定币总市值突破 1670 亿美元,当前为 1674.47 亿美元,7 日增幅为 1.18%;其中 USDT 市值约为 1167 亿美元,市占率达 69.69%;USDC 市值为 340.84 亿美元,市值排名第二。

  • Coinbase研报:稳定币与新支付格局

    2023年,稳定币结算了价值10.8万亿美元的交易,其中2.3万亿美元与支付、跨境汇款等有机活动有关,当今的支付巨头面临着重大劣势,包括交易成本高、结算时间慢、透明度有限,尽管稳定币也有其优势。

  • 香港财库局副局长:将对稳定币发行人设6个月“不违例期”过渡期,牌照需在制度生效3个月内提交

    香港金管局日前公布稳定币发行人“沙盒”参与者名单,首批共有3组机构“入盒”测试,涉及主要应用场景包括支付、供应链管理及资本市场用例,香港财库局副局长陈浩濂表示,除现行虚拟资产交易平台监管制度以外,建立法币稳定币发行人的发牌制度,将加强本港虚拟资产规管框架与国际标准保持一致,制度设有过渡期,有具意义且实质发行业务的发行人,可在制度生效后6个月的“不违例期”过渡期继续经营,但必须在前3个月内提交牌照申请,否则须在第4个月底前有序结束业务。