Cointime

扫码下载App
iOS & Android

Maverick Protocol是如何在Uniswap V3基础上开花的?

作者:@WinterSoldierxz 编译:CoinTime 237

LP管理上Uniswap V3很复杂。甚至有人说这是V3的致命缺陷。Maverick Protocol的动态分布 AMM 通过自动定向 LP 策略减轻了这一缺点,增强了集中流动性的可访问性和用户友好性。

在我们深入Maverick Protocol协议之前,重要的是要牢记控制 AMM 可行性的 3 个关键价值主张:

  • 流动性深度
  • 定价权
  • 有限合伙人与套利者/交易者之间的动态相互作用

1、流动性深度

流动性深度决定了代币互换的关键参数——滑点、无常损失和资本效率。

激励有限合伙人是“补贴”有限合伙人可能面临的无常损失的一种常见做法。

2、定价权

Uniswap 的定价权源自 x * y = k。

为了实现高效准确的定价机制,Uniswap 使用一个简单的方程式,根据 X 的余额计算 Y 的价格。

3、LP与交易员之间的互动

LP承担LP的风险赚取交易费+奖励

交易者承担交易资产的风险,以从价格波动中获利。

市场动态根据市场状况和交易量不断变化。

优势与限制

这种模式为交易者 + 有限合伙人提供了几个好处:

• 交易价格范围内的流动性更深

• 资本效率和价格稳定

• LP 的灵活性更高

但是,V3 中也存在一些基本限制:

• 当 LP 超出范围时 = 0 费用

• 需要积极的头寸管理,使您的有限合伙人即使在价格变动时也能保持在范围内

• Uni V3 仅针对横盘市场进行了最佳优化。

Maverick Protocol的创新

针对这些限制,Maverick Protocol通过以下方式创新 LP 管理:

定向 LP 允许 LP 存入单边资产,在一个方向上跟踪单一资产的美元并完全暴露于它。

自动流动性重新集中以调整 LP 流动性范围以及价格变动。

Maverick 上的 LPing 如何工作?

不同于 Uniswap 统一的 LP 定价区间,Maverick Protocol提供4种模式:

  • 静态模式:传统 Uni V3 LP
  • 右模式:代币的多头仓位,当价格上涨时仓位向右移动。
  • 左模式:基础代币的空头头寸,当价格下跌时仓位向左移动
  • 双模式:风险最高的 LP 模式,垃圾箱在两个方向上移动。

我将深入解释每种模式。

1、静态模式

类似于传统的 AMM,无论代币价格如何,LP 位置都固定在活动仓位。用户可以从三种模式中进行选择:平坦、指数和单仓。

尽管模式不同,但基本原理与 V3 相似。

2、右模式

动态范围订单允许 LP 头寸随着流动性池中价格的上涨而移动。

它使 LP 能够在一个方向(右)跟踪单一资产的价格,通常是向上,同时完全暴露于它。

这类似于持有代币的多头头寸。

例如,在 USDC/ETH 对中,可以通过打开模式权利并作为 LP 仅存入 USDC(单边)来看涨 ETH。这让 LP 可以带着方向性的信念参与牛市。

3、左模式

有限合伙人可以调整其头寸以朝着代币价格下跌的方向移动,同时在价格上涨时保持不变。

这种方法类似于持有代币的空头头寸(即 USDC/ETH 对中的 ETH),同时仍然赚取交易费用。

4、双模式

它是所有四种模式中最不稳定的。它允许有限合伙人跟踪两个方向的代币价格变动。

LP 收取大部分费用,但也承担最大无常损失的风险,因为所有代币一旦超出指定范围就会被交换。

推荐LP策略——我们如何在DeFi中使用这些模式

在 stETH 和 ETH 等相关资产的情况下,双模式可用于获取最高费用而不会遭受任何无常损失。另一方面,在像 wstETH 这样的变基资产的情况下,可以使用右模式。

这是因为 wstETH 的价格只能相对于 stETH 上涨,从而随着价格的上涨在交易过程中获得最优惠的手续费。

虽然这些策略对于动态 AMM 分配是 LP 友好的,但我们不要忘记保持流动性深度的重要性。

Maverick Protocol如何实现?

他们引入了Boosted Position。Boosted Position 充当“手术激励”功能。它使协议能够激励针对特定分布的流动性,以实现精准高效的流动性刺激,从而增强流动性深度,并更好的资本效率。

Maverick Protocol在其推出的3个月内吸引了约 2000 万美元的 TVL,占 Uniswap TVL 的 0.4%,值得注意的是,wstETH-ETH 池的 TVL 最高,占 57%+

结语

Maverick Protocol是 Uni V3 的扩展,从单纯的 AMM 过渡到以集中流动性为核心的分布式动态 DEX。

在 DEX 排行榜中,我希望它的灵活性和可定制性让 LP 管理头寸,在定向激励计划的推动下获得最佳交易费用。

DEX
评论

所有评论

推荐阅读

  • IPO在即,灰度创始人Barry Silbert回归出任董事会主席

    Grayscale Investments 在提交保密 IPO 申请后,宣布四项高管任命并迎回创始人 Barry Silbert 担任董事会主席。新任命的高管包括:首席运营官 Diana Zhang、首席营销官拉蒙娜·波士顿 Ramona Boston、首席传讯官 Andrea Williams、首席人力资源官 Maxwell Rosenthal。四位高管都将向灰度首席执行官 Peter Mintzberg 汇报,他们均来自传统金融巨头,包括桥水基金、阿波罗全球管理、高盛和城堡投资。 Barry Silbert 于 2013 年创立灰度,于 2023 年底辞去灰度董事长一职,此次将接替 Mark Shifke 担任董事会主席,Shifke 将继续留任董事会,目前董事会成员已增至五人。公司表示正在考虑增加独立董事。 Barry Silbert 表示:「我很荣幸能够在公司乃至更广泛的数字资产生态系统的关键时刻重新加入灰度董事会。我始终坚信公司的长期定位以及引领公司前进的领导团队。」

  • SharpLink Gaming增持18,680枚以太坊,总持有498,884枚

    据链上分析师 Onchain Lens 监测,SharpLink Gaming(股票代码:SBET)今日再次增持18,680枚以太坊,价值约6,663万美元。此次增持后,该公司以太坊储备总量达到498,884枚,总价值约18亿美元。

  • Bullish向美国证交会提交IPO申请,拟募资6.29亿美元

    数字资产交易所Bullish及其子公司CoinDesk已向美国证券交易委员会(SEC)提交首次公开募股(IPO)申请。根据申请文件,Bullish计划发行2030万股,发行价区间为28-31美元/股,最高募资金额为6.29亿美元,对应公司估值约42亿美元。 Bullish业务范围包括数字资产现货交易、杠杆交易和衍生品交易,同时为稳定币发行机构提供流动性服务。财务数据显示,该公司2025年第一季度数字资产销售额达8020万美元,净亏损3.49亿美元。Bullish曾于2023年以7260万美元收购加密货币媒体平台CoinDesk。

  • 欧盟将对美国的贸易反制措施暂停6个月

    市场消息:欧盟将对美国的贸易反制措施暂停6个月

  • 去中心化操作系统 OpenMind 完成 2000 万美元融资,Pantera Capital 领投

    智能机器去中心化操作系统 OpenMind 宣布完成 2000 万美元融资,Pantera Capital 领投,Coinbase Ventures、Digital Currency Group 和 Ribbit 等参投。 据悉,这家初创公司正在开发一款名为 FABRIC 的“硬件无关”操作系统,旨在支持“智能机器融入日常生活”。该协议为支持人工智能的机器人提供了一种通信和协调的方式。

  • 加强个人境外收入监管 境外买卖股票收入也要缴税

    《金融时报》刊文,据了解,近期有纳税人收到了税务部门通知,告知其需要依法办理境外所得申报并缴纳相应税款。“根据我国个人所得税法,个人股票交易所得属于财产转让所得,应当适用20%的税率按次征收。其中,个人在境内二级市场的股票交易所得暂免征收个人所得税;在境外直接进行股票交易所得没有免税规定,需要在取得所得的次年申报纳税。”吉林财经大学税务学院院长张巍解释说。为了更加合理的征收,我国税务部门在征管时,允许纳税人按照纳税年度盈亏相抵,但不允许跨年互抵。依法纳税是每个公民应尽的义务。个人未申报或者未如实申报境外所得,除了会被税务机关要求补缴税款外,还会被加收滞纳金,情形严重的还可能被稽查部门立案检查,将面临税务处罚。纳税人如果发现自己此前申报个税时,存在少报、漏报境外所得的,要及时补正。

  • 美国SEC文件显示特斯拉批准向马斯克授予9600万股股票奖励

    美国SEC文件显示:特斯拉(TSLA.O)批准向马斯克授予9600万股股票奖励,马斯克将按每股23.34美元的价格购买已获授股票。

  • Binance Alpha:持有至少 200 币安 Alpha 积分的用户可申领 1000 个 DARK 代币空投

    据官方公告,Binance Alpha 是首个上线 DarkStar(DARK)的平台,Alpha 交易将于 2025 年 8 月 4 日 20:00(UTC+8)开始。 交易开始后,持有至少 200 个币安 Alpha 积分的用户可申领 1000 个 DARK 代币空投。先到先得。若活动未结束,则分数门槛将每小时自动降低 15 分。 请注意,申领空投将消耗 15 个币安 Alpha 积分。用户需在 Alpha 活动页面于 24 小时内确认申领,否则视为放弃领取空投。

  • 香港《稳定币条例》正式生效:储备资产须全额覆盖流通面值

    8月1日,香港《稳定币条例》正式生效,建立起稳定币发行人牌照制度,完善香港对虚拟资产活动的监管框架。大湾区国际资讯科技协会会长杨德斌表示,如今国际上稳定币的发展已经达到一定规模。香港在这个时点推出《稳定币条例》,是在监管方面与时俱进的体现。与国际标准接轨,中国香港在制定稳定币相关规定时也力求与全球其他国家和地区的标准接轨。根据香港《稳定币条例》,持牌人必须确保其发行的指定稳定币的储备资产的市值,始终不低于该类稳定币尚未赎回且流通中的面值。持牌人应考虑储备资产的风险状况,确保有适当的超额抵押以覆盖市场风险。

  • 分析师:降息预期升温与SEC新政共振,市场情绪回暖

    Kronos Research 首席投资官 Vincent Liu 表示,在宏观不确定性与机构买盘交织下,当前市场呈现「谨慎乐观」情绪。恐惧与贪婪指数趋向「贪婪」,鲸鱼买入与降息预期正推动交易员重新配置风险资产。 投资者正关注将于 8 月 12 日公布的美国 7 月 CPI 数据,作为下一轮加息或降息决策的关键指标。尽管美联储在 7 月 FOMC 会议上维持利率不变,鲍威尔表示 9 月降息仍取决于经济数据,但 CME 美联储观察数据显示,市场预期有逾 80% 概率将下调 0.25 个百分点。 此外,Liu 认为美国 SEC 启动的「Project Crypto」或将在中长期利好市场。该项目将通过明确代币分类与引入 DeFi 创新豁免机制,降低监管不确定性、推动 DeFi 增长,并增强市场信心。