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Maverick Protocol是如何在Uniswap V3基础上开花的?

作者:@WinterSoldierxz 编译:CoinTime 237

LP管理上Uniswap V3很复杂。甚至有人说这是V3的致命缺陷。Maverick Protocol的动态分布 AMM 通过自动定向 LP 策略减轻了这一缺点,增强了集中流动性的可访问性和用户友好性。

在我们深入Maverick Protocol协议之前,重要的是要牢记控制 AMM 可行性的 3 个关键价值主张:

  • 流动性深度
  • 定价权
  • 有限合伙人与套利者/交易者之间的动态相互作用

1、流动性深度

流动性深度决定了代币互换的关键参数——滑点、无常损失和资本效率。

激励有限合伙人是“补贴”有限合伙人可能面临的无常损失的一种常见做法。

2、定价权

Uniswap 的定价权源自 x * y = k。

为了实现高效准确的定价机制,Uniswap 使用一个简单的方程式,根据 X 的余额计算 Y 的价格。

3、LP与交易员之间的互动

LP承担LP的风险赚取交易费+奖励

交易者承担交易资产的风险,以从价格波动中获利。

市场动态根据市场状况和交易量不断变化。

优势与限制

这种模式为交易者 + 有限合伙人提供了几个好处:

• 交易价格范围内的流动性更深

• 资本效率和价格稳定

• LP 的灵活性更高

但是,V3 中也存在一些基本限制:

• 当 LP 超出范围时 = 0 费用

• 需要积极的头寸管理,使您的有限合伙人即使在价格变动时也能保持在范围内

• Uni V3 仅针对横盘市场进行了最佳优化。

Maverick Protocol的创新

针对这些限制,Maverick Protocol通过以下方式创新 LP 管理:

定向 LP 允许 LP 存入单边资产,在一个方向上跟踪单一资产的美元并完全暴露于它。

自动流动性重新集中以调整 LP 流动性范围以及价格变动。

Maverick 上的 LPing 如何工作?

不同于 Uniswap 统一的 LP 定价区间,Maverick Protocol提供4种模式:

  • 静态模式:传统 Uni V3 LP
  • 右模式:代币的多头仓位,当价格上涨时仓位向右移动。
  • 左模式:基础代币的空头头寸,当价格下跌时仓位向左移动
  • 双模式:风险最高的 LP 模式,垃圾箱在两个方向上移动。

我将深入解释每种模式。

1、静态模式

类似于传统的 AMM,无论代币价格如何,LP 位置都固定在活动仓位。用户可以从三种模式中进行选择:平坦、指数和单仓。

尽管模式不同,但基本原理与 V3 相似。

2、右模式

动态范围订单允许 LP 头寸随着流动性池中价格的上涨而移动。

它使 LP 能够在一个方向(右)跟踪单一资产的价格,通常是向上,同时完全暴露于它。

这类似于持有代币的多头头寸。

例如,在 USDC/ETH 对中,可以通过打开模式权利并作为 LP 仅存入 USDC(单边)来看涨 ETH。这让 LP 可以带着方向性的信念参与牛市。

3、左模式

有限合伙人可以调整其头寸以朝着代币价格下跌的方向移动,同时在价格上涨时保持不变。

这种方法类似于持有代币的空头头寸(即 USDC/ETH 对中的 ETH),同时仍然赚取交易费用。

4、双模式

它是所有四种模式中最不稳定的。它允许有限合伙人跟踪两个方向的代币价格变动。

LP 收取大部分费用,但也承担最大无常损失的风险,因为所有代币一旦超出指定范围就会被交换。

推荐LP策略——我们如何在DeFi中使用这些模式

在 stETH 和 ETH 等相关资产的情况下,双模式可用于获取最高费用而不会遭受任何无常损失。另一方面,在像 wstETH 这样的变基资产的情况下,可以使用右模式。

这是因为 wstETH 的价格只能相对于 stETH 上涨,从而随着价格的上涨在交易过程中获得最优惠的手续费。

虽然这些策略对于动态 AMM 分配是 LP 友好的,但我们不要忘记保持流动性深度的重要性。

Maverick Protocol如何实现?

他们引入了Boosted Position。Boosted Position 充当“手术激励”功能。它使协议能够激励针对特定分布的流动性,以实现精准高效的流动性刺激,从而增强流动性深度,并更好的资本效率。

Maverick Protocol在其推出的3个月内吸引了约 2000 万美元的 TVL,占 Uniswap TVL 的 0.4%,值得注意的是,wstETH-ETH 池的 TVL 最高,占 57%+

结语

Maverick Protocol是 Uni V3 的扩展,从单纯的 AMM 过渡到以集中流动性为核心的分布式动态 DEX。

在 DEX 排行榜中,我希望它的灵活性和可定制性让 LP 管理头寸,在定向激励计划的推动下获得最佳交易费用。

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